On Measuring the Impact of Internal Devaluation in Greece: Poverty, Flexibility, Migration and Growthless Employment

This article takes a critical view on austerity policy and examines its social and economic consequences for the case of Greece. By introducing the concept of “growthless employment” it demonstrates that the implementation of internal devaluation policies had a substantial impact on the Greek society that needs to be addressed. Within a decade, household disposable income was reduced to an unprecedented level while the labour market was extensively deregulated as several indicators can display. The seemingly paradoxical case of employment without growth—hence, growthless employment—can be interpreted as the consequence of the intensity of the mix of austerity policies that was imposed as “one-size-fits-all” without taking the peculiar structure of the Greek economy into account. A descriptive examination of this idiosyncratic state of affairs is offered, providing new insights on how the level of depreciation can be better assessed. It is argued that the overall severity of the crisis is better captured by the level of disposable income whereas a modified measurement of poverty and income depreciation is introduced for the same purpose. Lastly it is maintained that Greece has suffered by an enormous outflow of its productive-aged population in the aftermath of the crisis. All the above concretise the idea of growthless employment in Greece.

A Race to the Bottom: Measuring Income Loss and Poverty in Greece

More than a decade after the 2009 crisis, the standards of living of the Greek population are still contracting and the prospects are gloomy. In this policy note, Vlassis Missos, Research Associate Nikolaos Rodousakis, and George Soklis deal with how to approach the measurement of income loss and poverty in Greece and argue for the use of household disposable income (HDI) in estimating adjustments, which offers a more accurate appreciation of the burden falling on the Greek population. They underline the significance of replacing a “southern-European model” of social protection with a passive safety net model—and the centrality to the latter model of embracing ideas of internal devaluation and fiscal consolidation—and suggest a better measure of poverty, for the case of Greece specifically and in general for developed economies in which front-loaded neoliberal policies are imposed. Finally, they comment on the sacrifice that would be required if fiscal discipline were to return in the aftermath of the COVID-19 pandemic lockdowns.

Measuring Intersectoral Linkages of the Greek Energy Sector

The presentation focused on the intersectoral linkages of the energy sector of the Greek economy. The methodological approach is an extended version of the hypothetical extraction method, based on the latest input-output data. It considers both the amount of inputs and labor required to produce a given good or service. The presentation shows first that the role of the energy sector in the Greek economy is that of an input seller rather than a purchaser. In particular, there is a strong dependency of all sectors on the energy sector. Secondly, over the las decade, the mix of the energy consumption in Greece changed and today is strongly depended on “oil and petroleum products” and “natural gas”, whereas at the same time, the energy import dependency went up (reaching 81.4% in 2020), thus making the Greek economy more exposed to developments in international energy markets compared to the recent past. Thirdly, the sector most affected by the current energy crisis is «Natural water; water treatment and supply services» whose operating costs are likely to face strong pressure. However, this sector is largely under the control of the Government, so it should be relatively easier to mitigate the negative implications of higher energy costs. Lastly, in addition to the industries, households are also vulnerable to the rising energy costs.

Ανάπτυξη μέσω Τουρισμού ή Τουρισμός μέσω Ανάπτυξης;

Το παρόν άρθρο εκτιμά τις διακλαδικές διασυνδέσεις του τουριστικού τομέα της ελληνικής οικονομίας χρησιμοποιώντας μια διευρυμένη εκδοχή της μεθόδου της «υποθετικής απόσπασης» (hypothetical extraction method), η οποία επιτρέπει την συνεκτίμηση των διακλαδικών επιδράσεων της διαδικασίας αναπαραγωγής της εργασιακής δύναμης. Τα ευρήματα της ανάλυσής μας δείχνουν ότι ο ρόλος του τουρισμού στην ελληνική οικονομία είναι περισσότερο ως πωλητής εισροών στους υπόλοιπους κλάδους παρά ως αγοραστής εισροών, εύρημα το οποίο δύναται να αναχθεί σε μεγάλο βαθμό στην υψηλή συμμετοχή του τουριστικού προϊόντος στη διαδικασία αναπαραγωγής της εργασιακής δύναμης. Με άλλα λόγια μια αύξηση της ζήτησης για το τουριστικό προϊόν δεν μπορεί να επιφέρει μια ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική στο οικονομικό σύστημα, λόγω του ότι η εξάρτηση του τομέα από εισροές άλλων κλάδων για τη λειτουργία του είναι χαμηλή και, άρα, η αύξηση του τουριστικού προϊόντος δεν θα επιφέρει μεγάλη αύξηση της παραγωγής των υπολοίπων κλάδων της οικονομίας. Αντιθέτως, μια αύξηση της ζήτησης για τα προϊόντα των υπολοίπων κλάδων θα επιφέρει μια ισχυρή ανάπτυξη του τουριστικού τομέα, λόγω του ότι η εξάρτηση των άλλων κλάδων από εισροές του τουριστικού τομέα είναι υψηλή. Συνεπώς, οι διακλαδικές διασυνδέσεις του τουρισμού δείχνουν ότι ο τομέας δεν μπορεί να αποτελέσει τη βάση μιας αναπτυξιακής πολιτικής μέσω τόνωσης της τουριστικής ζήτησης, αλλά, αντιστρόφως, μια πολυκλαδική ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας θα οδηγήσει σε σημαντική μεγέθυνση του τουριστικού της τομέα.

Οι Δύο Όψεις της Ενεργειακής Κρίσης στην Ελληνική Οικονομία: Μέρος B

Η παρούσα ανάλυση εντοπίζει τις διακλαδικές διασυνδέσεις των διαφόρων κλάδων της ελληνικής οικονομίας με τον κλάδο της ενέργειας και καταδεικνύει τον βαθμό στον οποίο κάθε κλάδος της οικονομίας εξαρτάται από τον κλάδο της ενέργειας για την αγορά και πώληση εισροών. Μια διερεύνηση που γίνεται ακόμα πιο επιτακτική μετά τις τελευταίες εξελίξεις στην Ουκρανία.

Οι Δύο Όψεις της Ενεργειακής Κρίσης στην Ελληνική Οικονομία: Μέρος Α

Στη παρούσα Ανάλυση Επικαιρότητας ανιχνεύουμε τα δομικά αίτια της τρέχουσας ενεργειακής κρίσης στη ελληνική οικονομία. Για τον σκοπό αυτό χρησιμοποιούμε μια διευρυμένη εκδοχή της μεθόδου υποθετικής απόσπασης, η οποία λαμβάνει υπόψη όχι μόνο τις τεχνικές συνθήκες παραγωγής της ελληνικής οικονομίας αλλά και τις κοινωνικές συνθήκες, ενώ κάνουμε και μια καταγραφή της εξέλιξης του ενεργειακού κόστους. Από την ανάλυσή μας, προκύπτει ότι έχει επέλθει μια απότομη δομική αλλαγή όσον αφορά τον τομέα της ενέργειας. Συγκεκριμένα, η συμμετοχή των εγχώριων εξορύξεων, στον οποίο βασιζόταν παραδοσιακά η ελληνική οικονομία για την παραγωγή φτηνής ενέργειας, έχει μειωθεί αισθητά και σε μεγάλο βαθμό έχει αντικατασταθεί με εισαγωγές φυσικού αερίου. Συνεπώς, από τη μια πλευρά, η δομική μεταβολή του μείγματος εισροών για την παραγωγή ενέργειας της χώρας εις βάρος του κλάδου της εξόρυξης, στον οποίο η ελληνική οικονομία παραδοσιακά βασιζόταν, και υπέρ του εισαγόμενου φυσικού αερίου, και, από την άλλη πλευρά, η εκτίναξη των διεθνών τιμών φυσικού αερίου και πετρελαίου, έχουν δημιουργήσει την εκρηκτική αύξηση του ενεργειακού κόστους στην ελληνική οικονομία.

Οι διακλαδικές διασυνδέσεις του λιανικού εμπορίου στην ελληνική οικονομία

Αυτή η εργασία μελετά τις διακλαδικές διασυνδέσεις του κλάδου λιανικού εμπορίου της ελληνικής οικονομίας με τη χρήση μεθόδων της Ανάλυσης Εισροών-Εκροών.
Λαμβάνοντας υπόψη την υπάρχουσα δομή της ελληνικής οικονομίας, τα ευρήματα της ανάλυσής μας συνηγορούν στο ότι ο κλάδος λιανικού εμπορίου δύναται να διαδραματίσει κομβικό ρόλο τόσο στο πλαίσιο μια βραχυχρόνιας πολιτικής ανάκαμψης της οικονομίας, η οποία, όπως άλλες συναφείς αναλύσεις έχουν καταδείξει, μπορεί να βασιστεί στον τουριστικό τομέα και τον πρωτογενή τομέα, όσο και στο πλαίσιο μιας μακροπρόθεσμης πολιτικής αναδιάρθρωσης της οικονομίας, η οποία θα πρέπει να βασιστεί στη βιομηχανία. 

A Recovery for Whom? The Case of the Greek Tourism Sector

The COVID-19 pandemic has revealed multiple risks faced by economies whose production structures depend on the volatility of international conditions. In the case of Greece, this has manifested itself in the severe impact the pandemic has had on one of the linchpins of the Greek economy: the tourism sector. Vlassis Missos, Nikolaos Rodousakis, and George Soklis document the impact of the pandemic on tourism and the significance of tourism revenues for Greece’s 2021 GDP recovery. They argue that the distributional effect of the tourism sector plays a significant role in overall income inequality in Greece and develop a number of policy recommendations aiming to correct some of the problematic aspects of the country’s tourism sector.

The RRP multiplier effects on the Greek economy

This study explores the multiplier effects brought by changes in the components of autonomous demand following the Greek Recovery and Resilience Plan (RRP) for the period 2021-26. The effects are estimated in terms of output and employment of the Greek economy. The findings suggest that the 18.2 bn. euro from RRP would lead to a total (direct and indirect) increase in output of about 12.2 bn. euro and increase in employment of about 390,000 persons. Therefore, it would lead to a total increase in output of about 7.2% and in employment of about 10%. From the analysis of the effects on output and employment per cost type, it follows that the expenditures of RRP on Construction and Services would lead to a total increase in output of about 5.4%. Finally, our intersectoral analysis concludes that the RRP program would lead to a short-term boost on terms of output and employment, while the impact would be mild to the structure of the Greek economy. In other words, we are not so optimistic that the RRP would lead to a fundamental economic and social transformation that combines economic efficiency with natural, social and economic sustainability.

Μπορεί ο τουρισμός να σώσει την ανάπτυξη για το 2021;

Στην παρούσα ανάλυση διερευνούμε τις πολλαπλασιαστικές επιδράσεις που θα έχει για το 2021 η μεταβολή τόσο των συνιστωσών της αυτόνομης ζήτησης όσο και, μεμονωμένα, των ταξιδιωτικών εισπράξεων στο ΑΕΠ, την απασχόληση και τις εισαγωγές της ελληνικής οικονομίας.Τα ευρήματα μας δείχνουν ότι ο τουρισμός δύναται για το 2021 να είναι ο τυλοβάτης» της ανάπτυξης και σε αυτό το γεγονός φαίνεται ότι βασίζεται και ο σχετικός κυβερνητικός σχεδιασμός για το 2021. Αυτό το γεγονός όμως πρέπει να θεωρηθεί παροδικό, καθώς οφείλεται στις ειδικές συνθήκες που επικρατήσαν στην ελληνική αλλά και στη διεθνή οικονομία λόγω της πανδημίας COVID-19. Μακροχρόνια, έχει αποδειχθεί ότι ο τουρισμός δεν μπορεί, λόγω των ειδικών χαρακτηριστικών του, να παίξει το ρόλο της «ατμομηχανής» της ελληνικής οικονομίας.